錦湖輪胎交易預(yù)案出爐 青島雙星有望躍居頭部上市胎企行列
[我的輪胎] 發(fā)表時間：2024-04-09
青島雙星控股錦湖輪胎有了新進(jìn)展。4月8日晚間，青島雙星發(fā)布發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案，公司擬向雙星集團(tuán)、城投創(chuàng)投、國信資本發(fā)行股份，并通過其全資子公司叁伍玖公司向雙星投資、國信創(chuàng)投支付現(xiàn)金，購買星投基金全部財產(chǎn)份額及星微國際0.0285%的股權(quán)。本次重組完成后，青島雙星將間接持有錦湖輪胎45%的股份并控股錦湖輪胎。公司股票于4月9日開市起復(fù)牌。
發(fā)揮協(xié)同優(yōu)勢
青島雙星布局錦湖輪胎由來已久，2018年，青島雙星控股股東雙星集團(tuán)聯(lián)合青島城投集團(tuán)、青島國信集團(tuán)下屬投資公司，共同出資成立基金認(rèn)購錦湖輪胎45%的股份，并成為控股股東。
雙星集團(tuán)控股錦湖輪胎以后，持續(xù)加大研發(fā)投入，技術(shù)和產(chǎn)品水平得到極大提高，高性能、高品質(zhì)產(chǎn)品分別在歐洲和美國的產(chǎn)品測試中位列前茅，在2023年成功為世界頂級新能源車廠配套。
在將錦湖輪胎收入麾下后，雙星集團(tuán)曾承諾，未來?xiàng)l件具備時解決同業(yè)競爭問題。經(jīng)過長達(dá)6年的周密籌劃，雙星集團(tuán)將解決同業(yè)競爭付諸行動。
2024年3月15日，證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見（試行）》提出，支持上市公司通過并購重組提升投資價值。多措并舉活躍并購重組市場，鼓勵上市公司綜合運(yùn)用股份、現(xiàn)金、定向可轉(zhuǎn)債等工具實(shí)施并購重組、注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。在這一背景下，雙星集團(tuán)等將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)通過重組渠道注入青島雙星。
青島雙星的主營業(yè)務(wù)為輪胎研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品為載重全鋼子午胎系列和乘用半鋼子午胎系列。青島雙星是全球知名的輪胎品牌，2023年度《中國500最具價值品牌》榜單中雙星輪胎以868.72億元的品牌價值位居輪胎行業(yè)第1位，連續(xù)多年領(lǐng)跑中國輪胎品牌。
錦湖輪胎的主營業(yè)務(wù)同樣為輪胎研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，是全球知名輪胎制造商，為包括奔馳、寶馬、奧迪等在內(nèi)的全球知名汽車制造商提供配套服務(wù)，已實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品在180多個國家和地區(qū)的銷售。錦湖輪胎專注于生產(chǎn)中高端輪胎產(chǎn)品，如低滾阻、低噪音、低能耗、高安全性的高性能輪胎，在EV、低滾阻、智慧輪胎等方面有領(lǐng)先優(yōu)勢。
“本次交易完成后，青島雙星的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)等主要財務(wù)指標(biāo)預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)大幅增長，收入、利潤水平將得到明顯提升?！鼻鄭u雙星相關(guān)負(fù)責(zé)人對《證券日報》記者表示，“錦湖輪胎成為青島雙星的控股子公司后，雙方將在各方面實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。青島雙星將成為雙星集團(tuán)下屬從事輪胎研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的專業(yè)化上市平臺，有利于進(jìn)一步提升青島雙星的整體業(yè)務(wù)規(guī)模和市場競爭力，提升中國輪胎企業(yè)在全球市場的競爭地位?！?/span>
重塑行業(yè)格局
2022年下半年以來，輪胎行業(yè)迎來上行周期，輪胎企業(yè)業(yè)績逐步向好。在成本端，伴隨國際油價高位回落，天然橡膠等主要原材料成本下降；同時，隨著各國港口勞動力供應(yīng)逐步回升，運(yùn)轉(zhuǎn)效率加快，全球海運(yùn)費(fèi)價格自高位開始回落。在需求端，全球汽車行業(yè)產(chǎn)銷量回升，尤其新能源汽車產(chǎn)銷量持續(xù)保持高速增長，2023年以來輪胎企業(yè)平均開工率逐步回升，輪胎需求實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇。行業(yè)的逐步回暖亦為青島雙星與交易對方達(dá)成本次交易提供了良好的基礎(chǔ)。
上述負(fù)責(zé)人進(jìn)一步表示，本次交易有利于青島雙星完善業(yè)務(wù)布局、提升盈利水平及抵御市場風(fēng)險的能力。本次交易完成后，青島雙星的資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)規(guī)模、人員規(guī)模、管理機(jī)構(gòu)等都將得到擴(kuò)大。
3月29日，青島雙星發(fā)布的2023年年度報告顯示，盡管營收和歸母凈利潤雙雙實(shí)現(xiàn)大幅增長，但受到公司柬埔寨工廠尚處于建設(shè)期內(nèi)，歐美等海外市場拓展仍受限，卡客車胎訂單受到影響，導(dǎo)致公司歸母凈利潤尚未轉(zhuǎn)盈。2023年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入46.56億元，同比增長19.05%；實(shí)現(xiàn)凈利潤-1.76億元，同比增長70.74%；
根據(jù)錦湖輪胎披露的2023年財務(wù)數(shù)據(jù)，公司營業(yè)收入突破4萬億韓元（約合人民幣219億元），比2020年增長86%；營業(yè)利潤為4110億韓元（約合人民幣22億元），比2022年增長1677%，均創(chuàng)歷史新高，成為全球增長速度最快的主流輪胎企業(yè)之一。
從目前A股9家上市輪胎企業(yè)的業(yè)績來看，僅有賽輪輪胎和玲瓏輪胎兩家輪胎企業(yè)營業(yè)收入規(guī)模突破百億元大關(guān)。根據(jù)青島雙星和錦湖輪胎2023年的財務(wù)數(shù)據(jù)，以青島雙星間接持有錦湖輪胎45%的股份計(jì)算，青島雙星的營業(yè)收入將突破百億元大關(guān)，與賽輪輪胎和玲瓏輪胎形成頭部胎企“三足鼎立”之勢。
“青島雙星將錦湖輪胎納入麾下可以幫助公司拓展市場，實(shí)現(xiàn)市場擴(kuò)張，享受更大的市場份額和更大的收益；也有助于青島雙星提高經(jīng)營效率，改善經(jīng)營結(jié)構(gòu)，對企業(yè)發(fā)展，提高核心競爭力起到積極的推動作用?！北本┎┬亲C券投資顧問有限公司研究所所長、首席投資顧問邢星在接受《證券日報》記者采訪時表示，“當(dāng)然，本次控股錦湖輪胎也對于青島雙星的經(jīng)營管理體系及專業(yè)人員儲備等均提出更高要求。例如青島雙星能否在經(jīng)營資產(chǎn)整合、業(yè)務(wù)渠道對接、人員架構(gòu)安排等方面整合目標(biāo)公司并充分發(fā)揮其競爭優(yōu)勢存在不確定性，這也考驗(yàn)著公司管理層的治理能力。”
來源：證券日報
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